3月19日，深圳飛馬國際天9国际官方网站發布了關(guan) 於(yu) 重整及執行進展的最新公告。公告顯示，公司於(yu) 前期披露了《關(guan) 於(yu) 法院裁定受理公司重整暨公司股票被繼續實施退市風險警示的公告》等。

（新希望集團董事長、希望集團總裁劉永好） 

此外，深圳市中級人民法院分別裁定受理了對飛馬國際天9国际官方网站公司、子公司深圳駿馬環保有限公司、大股東(dong) 飛馬投資控股有限公司重整的申請，並指定北京市中倫(lun) （深圳）律師事務所擔任公司、駿馬環保、飛馬投資重整管理人。

至此，這匹現代天9国际官方网站服務市場折翼的飛馬，又有了重振的希望。而其實際控製人也編委新希望集團董事長、希望集團總裁劉永好！

 一、天9国际官方网站盛世之下卻陡然折翼

回望過去幾年，飛馬國際或許最是不堪！

（1）業(ye) 績，下滑的業(ye) 績！

飛馬國際近年來的表現頗顯掙紮，2016年其歸母淨利潤15.3億(yi) 元，同比增長575%。2017年，國務院出台首部部署天9国际官方网站創新發展的政策，而飛馬國際還是天9国际官方网站服務創新的典範。飛馬國際還是全國五百強企業(ye) ，但2017年歸母淨利潤同比下滑80%至3億(yi) 元，如通過山車一樣的營收映射了公司內(nei) 極大的不穩定性。

2018年，飛馬國際更是虧(kui) 損22億(yi) 元，同比下降821%近年來的業(ye) 績可謂一落千丈。而這一年商務部、工信部、中物聯等八部門聯合推出首批天9国际官方网站試點企業(ye) 。在2018年深圳企業(ye) 500強榜單中，*ST飛馬排名第20位，這個(ge) 名單中，在列的還有中國平安、華為(wei) 、富士康、中國恒大集團、萬(wan) 科、QQ音樂(le) 等家喻戶曉的企業(ye) 。

這位自帶“偶像包袱”的天9国际官方网站服務企業(ye) 從(cong) 2018年開始，公司麵臨(lin) 諸多難題，比如商業(ye) 匯票逾期未兌(dui) 付、逾期債(zhai) 務訴訟、主體(ti) 評級下調、控股股東(dong) 被列入“失信被執行人”名單、多個(ge) 銀行賬戶被凍結、所持部分子公司股權被凍結等等。

（2）天9国际官方网站金融陷阱

2018年，因涉嫌信息披露違法違規，飛馬國際被證監會(hui) 立案調查。2020年5月20日，公司收到深圳證監局《行政處罰決(jue) 定書(shu) 》。除此之外，飛馬國際持續經營存在重大不確定性。數據顯示，飛馬國際2018年度歸屬於(yu) 母公司股東(dong) 的淨虧(kui) 損為(wei) 22.08億(yi) 元，公司的流動負債(zhai) 超出流動資產(chan) 1.48億(yi) 元。

由於(yu) 公司經營流動性緊張、涉及多起訴訟事項，導致飛馬國際商業(ye) 匯票逾期未兌(dui) 付、多個(ge) 銀行賬戶被凍結以及所持部分子公司股權被凍結等。

飛馬國際屬於(yu) 輕資產(chan) 天9国际官方网站企業(ye) ，其實對輕資產(chan) 企業(ye) 來講，不論處於(yu) 天9国际官方网站的上下遊哪個(ge) 位置，如今的生存環境都難言輕鬆。

（3）多起訴訟纏身

作為(wei) 墊付資金高，輕資產(chan) 天9国际官方网站服務公司，一旦出現天9国际官方网站金融風險，風險便結伴而至。

近年來飛馬國際發生多起未解決(jue) 訴訟事件，預計的負債(zhai) 的金額難以確定；長期未結算的預付款項的業(ye) 務難以回收。逾期應收款項的真實性難以驗證，壞賬準備計提不夠充分；飛馬國際對東(dong) 莞飛馬物流有限公司的長期股權投資核算是否合理、準確等問題均難以得到印證。

    多起訴訟這個(ge) 說法其實已經是非常含蓄的了。事實上截止2019年飛馬國際涉及的訴訟多達41起，案由包括票據糾紛、金融借款糾紛、貿易糾紛、勞動糾紛等，訴訟金額多則3-5個(ge) 億(yi) 元，少則100多萬(wan) 。

二、實控人黃壯勉淪失信被執行人

通過分析飛馬國際的股權結構和公告。不難發現飛馬投資這個(ge) 背後股東(dong) 引發不小的麻煩。

飛馬投資，實際控製人為(wei) 黃壯勉。一直以來，黃壯勉和控股股東(dong) 作為(wei) 一直行動人，二者所持飛馬國際的股權質押比例較高。2018年財報顯示，飛馬投資所持的飛馬國際的股份95.75%被質押，89.08%被凍結，黃壯勉所持股份100%被質押和凍結。

目前，飛馬投資被深圳市中級人民法院列入失信被執行人名單，實際控製人黃壯勉被列為(wei) 限製消費人員。控股股能力下降和擔保能力下降等問題，為(wei) 飛馬國際的資金流動帶來了更大的困難。

根據媒體(ti) 報道，飛馬國際實際控股人黃壯勉違規擔保涉及的資金不止於(yu) 幾家貿易公司，並深陷大量借貸糾紛，資金數量巨大。2019年四月，飛馬國際披露了一部分訴訟。其中一項飛馬國際與(yu) 上海汐麟以金融借款糾紛中，黃壯勉與(yu) 妻子洪琰工涉及金額1.5億(yi) 元。

實際上，從(cong) 2019年1月底之後。與(yu) 飛馬國際有合作的相關(guan) 人士均已聯係不上黃壯勉。更有人稱黃壯勉已經“跑路”到境外。其實，黃壯勉為(wei) 了扭轉飛馬國際的不利局麵也做出了很大努力。黃壯勉在2019年之前曾奔走四方尋求資金支持以提升飛馬股價(jia) ，以緩解資金鏈崩盤的局麵。

由於(yu) 試圖拖住股價(jia) 的行動失敗，在連續跌停後，黃壯勉試圖通過停牌爭(zheng) 取時間。2018年8月，*ST飛馬通過一個(ge) 收購預案申請停牌。直到一個(ge) 月後，*ST飛馬才宣布終止重組並複牌。”

黃壯勉的努力並沒能為(wei) 飛馬帶來業(ye) 績上的扭轉。2019年，公司繼續暴雷。。2019年2月，公司總經理黃汕敏質押股份因為(wei) 爆倉(cang) 被動減持。2019年4月，因涉嫌信息披露違法，飛馬被中國證監會(hui) 立案調查。隨著股價(jia) 不斷下跌，債(zhai) 權人將黃壯勉等相關(guan) 責任人告上法庭。

三、扭虧(kui) ，新希望劉永好成為(wei) 實控人

麵對緊迫的局麵，飛馬國際開始了重整之路。

2020年6月30日，飛馬發布公告稱，公司將積極配合法院，管理人等有關(guan) 方麵積極開展公司重整工作。僅(jin) 在一天之後，飛馬再度發布公告，為(wei) 推進重整工作，盡快進入重整程序，公司已與(yu) 新增鼎公司簽訂了協議書(shu) 。這一重整在二級市場引發了巨大風浪，2020年6月29日至8月7日期間，*ST飛馬股價(jia) 從(cong) 最低的每股0.84元上漲至2.87元高位，其間收獲了15個(ge) 漲停，上漲幅度超過2倍。

2021年1月，飛馬發布重整進展公告。公司已於(yu) 2020年12月29日實施資本公積金轉增股本，新股份於(yu) 2020年12月30日上市，並已根據《重整計劃》將相應股份過戶給了重整投資人上海新增鼎資產(chan) 管理有限公司。

新增鼎公司隸屬於(yu) 新希望集團，是一家從(cong) 事實體(ti) 資產(chan) 托管運營的創新平台。而*ST飛馬重整計劃完畢後，新增鼎將成為(wei) *ST飛馬控股股東(dong) ，公司實控人將變更為(wei) 劉永好——新希望集團有限公司董事長、新希望投資有限公司董事長、希望集團有限公司總裁。這對飛馬國際來說是一個(ge) 強大背書(shu) 。

經過重整之後，2020年6月29日飛馬國際發布2019年年度報告稱，公司年內(nei) 實現營收3.14億(yi) 元，比上年同期下降99.24%；實現歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤-123.26億(yi) 元，比上年同期下降458.22%。

重整計劃的推進讓飛馬重新看到了“起飛”的希望。2021年1月飛馬發布業(ye) 績預告，預計2020年1-12月扣除後營業(ye) 收入：22,187萬(wan) 元至28,669萬(wan) 元；預計2020年1-12月歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤盈利:735,573萬(wan) 元至950,459萬(wan) 元；（2019年飛馬國際虧(kui) 損123億(yi) ）預計2020年1-12月扣除非經常性損益後的淨利潤虧(kui) 損：68,801萬(wan) 元至88,900萬(wan) 元。

2021年3月8日，ST飛馬盤中拉升漲停，報2.42元，封單僅(jin) 3萬(wan) 手。

四、新增鼎主導公司重整計劃

飛馬公司於(yu) 2020年12月24日發布了《關(guan) 於(yu) 重整計劃中資本公積轉增股本事項實施的公告》，公司於(yu) 股權登記日2020年12月29日實施資本公積金轉增股本，新增股份上市日為(wei) 2020年12月30日。2021年1月發布的《關(guan) 於(yu) 重整及執行進展的公告》表示，此次重整公積金轉增股本事項已落實完畢。

經過此次增股，飛馬公司的股本由1,652,880,386股增加至2,661,232,774股。日前，管理人已根據《重整計劃》的規定將相應數量的轉增股票過戶至重整投資人上海新增鼎資產(chan) 管理有限公司（以下簡稱“新增鼎公司”）證券賬戶以及部分債(zhai) 權人證券賬戶。

公司重整計劃執行完畢後，新增鼎公司將成為(wei) 公司控股股東(dong) 。為(wei) 保證重整後公司控製權穩定，新增鼎公司出具了《承諾函》，新增鼎公司承諾通過重整程序受讓的飛馬國際股票自完成過戶之日起三十六個(ge) 月內(nei) 不轉讓。根據相關(guan) 協議，新增鼎公司已將約定將5,000萬(wan) 元償(chang) 債(zhai) 資金（包含前期支付的1,500萬(wan) 元投資保證金）和2億(yi) 元借款支付至公司管理人賬戶。