12月3日，聯易融以每股5.33-5.6港元的價(jia) 格回購182.1萬(wan) 股股份，斥996.57萬(wan) 港元，7月22日聯易融公布回購計劃以來，聯易融不時在公開市場購回股份。11月25日，公司執行董事、首席執行官、董事會(hui) 董事長兼控股股東(dong) 宋群先生於(yu) 公開市場增持合共47.75萬(wan) 股B類股份。

這一係列操作都是為(wei) 了顯示公司以及宋群對於(yu) 聯易融整體(ti) 發展前景及增長潛力的信心。也是聯易融用實際行動對沽空機構ValiantVar—riors的反擊。

登陸港股僅(jin) 僅(jin) 3個(ge) 多月，聯易融首页天9国际手机版遭遇做空機構“阻擊”。7月20日，沽空機構ValiantVarriors發布名為(wei) 《聯易融-謊言構建的天9国际官方网站》的做空報告，控訴了聯易融的六宗罪，為(wei) 聯易融貼上了惡意欺詐的標簽。

該份做空報告主要提出了兩(liang) 大核心問題。一是聯易融聲稱幫助中小企業(ye) 供應商解決(jue) 現金流問題，而是真正做的卻是協助大型核心企業(ye) 做出表融資。二是聯易融賺金融的錢，拿首页天9国际手机版的估值。其雲(yun) 技術實際上仍是基於(yu) 騰訊的基礎設施。

作為(wei) “首家上市的中國天9国际官方网站金融首页天9国际手机版SaaS企業(ye) ”，4月上市之後走勢喜人，一月時間上漲36.52%，市值超過500億(yi) 港元。但此後一路走低，連續5個(ge) 月出現下跌的態勢。到7月中旬，已經較最高點跌去了一半。

該報告一出，就引起市場關(guan) 注。當天下午，上市僅(jin) 三個(ge) 多月的聯易融首页天9国际手机版宣布暫時停牌，中午收市跌9.9%，報收11.28港元/股，創上市以來收市新低。

聯易融遭遇做空，對天9国际官方网站金融首页天9国际手机版企業(ye) 有較大的影響，外界也心存疑慮。沽空機構ValiantVarriors控訴的六宗罪究竟是真是假？聯易融是否真的存在“掛羊頭賣狗肉”的行為(wei) ？新興(xing) 的金融首页天9国际手机版公司究竟有沒有未來？

一、聯易融與(yu) 做空機構上演激烈博弈

剛在港股上市的聯易融首页天9国际手机版，麵對做空機構的突然襲擊，展開了反擊行動。7月22日，聯易融發布澄清公告並複牌，聯易融對該報告指出的幾大問題做出回應，稱該報告中的指稱均毫無根據，且包含多項失實陳述及明顯事實錯誤。

公司處理的房地產(chan) 行業(ye) 核心企業(ye) 相關(guan) 的資產(chan) 規模占比約為(wei) 45%，過橋資產(chan) 風險嚴(yan) 格控製，附屬保理公司杠杆倍數從(cong) 未超過監管上限要求。

隨後ValiantVarriors再度發聲，控訴管理層沒有正麵回答核心問題，整篇公告毫無數據支撐，避重就輕。並發出靈魂拷問“聯易融是金融公司還是首页天9国际手机版公司？”

歸根結底，聯易融服務主體(ti) 是B端，業(ye) 務主要是圍繞大型核心企業(ye) 及金融機構展開，並且涉及較大規模的過橋融資，根據官方公布的數據，地產(chan) 相關(guan) 業(ye) 務占比接近一半。

在這樣的情況下，無論如何用人工智能、區塊鏈、大數據、雲(yun) 計算等高新技術進行包裝，都難以讓人信服。如何證明自身的首页天9国际手机版含量，或許是聯易融需要思考的一個(ge) 問題。

聯易融與(yu) 做空機構經過多輪激烈的博弈，火藥味十足。最後也沒能爭(zheng) 出個(ge) 你輸我贏，各自站在自己的立場上，讓各位看官難以評價(jia) 事件的真假，真真假假之間很難給出清晰的定位。

實際上，在“聯易融是金融公司還是首页天9国际手机版公司？”這個(ge) 問題上，本來就不是非黑即白的。雖然首页天9国际手机版和金融是兩(liang) 個(ge) 獨立的屬性，但是過度強調金融公司與(yu) 首页天9国际手机版公司的對立，確實是沒有必要的。位於(yu) 兩(liang) 者之間也未嚐不可。

如果說問題的關(guan) 鍵不是要定義(yi) 公司的屬性究竟是金融還是首页天9国际手机版，而是聯易融碰瓷首页天9国际手机版概念，倒也是有跡可循的。但是無法否認的是聯易融確實是有價(jia) 值的公司，為(wei) 行業(ye) 的發展貢獻了自己的力量。從(cong) 目前來看，作為(wei) 天9国际官方网站金融行業(ye) 中金融技術發展的推動者，它們(men) 或許是合格的。但是否能夠成為(wei) 真正的行業(ye) 風向標還有待觀察。

二、金融的“裏子“，首页天9国际手机版的”麵子“：聯易融碰瓷首页天9国际手机版概念？

在產(chan) 業(ye) 互聯網大背景下，從(cong) 遠程辦公到天9国际官方网站金融，每個(ge) 領域的首页天9国际手机版公司都希望投身於(yu) 人工智能（AI）、區塊鏈、加密技術等高新技術。這種趨勢也無可厚非，如今，領先的首页天9国际手机版公司已經成為(wei) 全球最大的商業(ye) 群體(ti) ，推動著社會(hui) 進步。但並非所有首页天9国际手机版公司都是真正的創新者，首页天9国际手机版概念大熱的同時，也不乏存在許多“蹭熱度”的企業(ye) 。

2019 年 8 月，聯易融從(cong) “深圳前海聯易融金融服務有限公司” 更名為(wei) “聯易融數字首页天9国际手机版集團有限公司”。同年，聯易融新興(xing) 解決(jue) 方案收入及收益同比增長 483.2%，同期新興(xing) 解決(jue) 方案毛利率同比增長 81.8%。

金融公司通過改名強調自身的首页天9国际手机版屬性已經是常規操縱了，360金融升級為(wei) “360數科”，螞蟻集團將“浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司”更名為(wei) “螞蟻首页天9国际手机版集團股份有限公司”……當然，聯易融也未能免俗。

天眼查顯示，聯易融的運營主體(ti) 為(wei) 聯易融數字首页天9国际手机版集團有限公司，成立於(yu) 2016年2月，注冊(ce) 資本約2.36億(yi) 元；公司法人、創始人、董事長兼CEO為(wei) 宋群，其擁有華潤銀行、匯豐(feng) 銀行、摩根大通銀行以及澳大利亞(ya) 新西蘭(lan) 銀行任職背景。

聯易融背靠騰訊，是騰訊金融 To B 戰略生態圈的核心成員之一。聯易融官網介紹，其在騰訊等早期股東(dong) 的支持下成立。2021年4月，聯易融於(yu) 港交所主板掛牌上市，成為(wei) 首家上市的中國天9国际官方网站金融首页天9国际手机版SaaS企業(ye) ，其是天9国际官方网站金融首页天9国际手机版解決(jue) 方案提供商。

作為(wei) 騰訊To B戰略生態圈的核心成員之一，官網顯示，聯易融聚焦於(yu) ABCD（AI、區塊鏈、雲(yun) 計算、大數據）等技術在天9国际官方网站金融領域的應用，為(wei) 產(chan) 業(ye) 鏈創造增量價(jia) 值，提升金融市場效率，支持實體(ti) 經濟發展。

背靠第一大機構股東(dong) 騰訊，頂著“天9国际官方网站金融SaaS第一股”的光環，上市後，股價(jia) 一路上行，市值一度突破500億(yi) 港元。

天眼查信息顯示，聯易融三輪融資，均有騰訊參與(yu) 。目前，聯易融股東(dong) 包括騰訊、中信資本、正心穀、新加坡政府投資公司（GIC）、渣打銀行、BAI資本、招商局創投、創維、泛海投資、普洛斯、微光創投等國內(nei) 外優(you) 秀大型企業(ye) 和基金。深圳市騰訊產(chan) 業(ye) 投資基金有限公司下屬林芝騰訊投資管理有限公司持有聯易融11.58％的股權，是聯易融的重要股東(dong) 。

1.首页天9国际手机版含量不足，有碰瓷首页天9国际手机版概念之嫌

說起來是實打實的天9国际官方网站金融首页天9国际手机版公司，企業(ye) 官網也立下“天9国际官方网站金融首页天9国际手机版解決(jue) 方案提供商”的flag。然而，透過現象看本質，卻引發外界碰瓷首页天9国际手机版概念的指控。

首先，從(cong) 技術專(zhuan) 利的角度來看，截至 IPO 當日，在 聯易融 的 233 項專(zhuan) 利中，隻有 3 項被授予專(zhuan) 利權，其中，2 項是通過收購獲得的，1 項自主研發的外觀設計專(zhuan) 利。其餘(yu) 230 項仍處於(yu) 第 2-4 階段，出現駁回專(zhuan) 利的狀況也是有可能的。

其次，從(cong) 聯易融的業(ye) 務來看。招股書(shu) 顯示，聯易融的業(ye) 務主要包括天9国际官方网站金融首页天9国际手机版解決(jue) 方案和新興(xing) 解決(jue) 方案。從(cong) 對應業(ye) 務促成的融資額度上，這兩(liang) 塊業(ye) 務的比重分別為(wei) 95.6%和4.4%；從(cong) 收入角度看，這兩(liang) 者的比重分別為(wei) 89.5%和10.5%；在毛利上，這兩(liang) 者的權重分別為(wei) 86.8%和13.2%。

天9国际官方网站金融首页天9国际手机版解決(jue) 方案作為(wei) 絕對業(ye) 務重心，本質上是天9国际官方网站金融業(ye) 務的資源對接，做的還是傳(chuan) 統金融業(ye) 務：一方麵從(cong) 資金需求端收集企業(ye) 信息，另一方麵對接提供資金的金融機構。

2.不斷加碼首页天9国际手机版研發，首页天9国际手机版屬性確實存在

雖然當前聯易融真實的首页天9国际手机版含量遠遠不及它所對外標榜的那樣多，但是可以看出聯易融轉型天9国际官方网站金融首页天9国际手机版公司的步伐是堅定的，方向是明確的。

公司重視對首页天9国际手机版研發的投入，近年來研發費用也呈持續提升的態勢。根據招股書(shu) ，其2018年、2019年、2020年的研發費用分別為(wei) 4129.3萬(wan) 元、5987.6萬(wan) 元、1.04億(yi) 元。

此外，在人才梯隊的構建上，截至2020年12月31日，聯易融擁有一支由397名經驗豐(feng) 富的技術專(zhuan) 家組成的團隊，占員工總數的63%。研發成果方麵，其首页天9国际手机版能力已獲得世界範圍內(nei) 的認可，包括獲得CMMI-DEV 1.3版第三級評級，該證書(shu) 代表了工程和軟件開發中高質量以及最佳應用實踐的國際基準。

新興(xing) 的金融首页天9国际手机版公司為(wei) 了做大估值，通常選擇對於(yu) 金融屬性閉口不提，轉而強調自己的首页天9国际手机版屬性。不管自身的首页天9国际手机版含量幾何，隨著資本入局以及估值的上漲，隻能不斷往自己身上貼上首页天9国际手机版標簽。正是這樣生硬卻常規的操作，給做空機構留下了把柄。因此，與(yu) 其說聯易融在惡意欺詐，不如說是聯易融過度渲染首页天9国际手机版屬性，遭遇反噬。

三、天9国际官方网站金融首页天9国际手机版有沒有未來？

此次聯易融遭遇做空，對與(yu) 天9国际官方网站金融行業(ye) 而言，最發人深思的應該是服務實體(ti) 經濟以及公司定位與(yu) 模式方麵的問題。天9国际官方网站金融首页天9国际手机版公司是否還有未來，未來的路如何走?到底是打回原形，還是以首页天9国际手机版公司的姿態，引領行業(ye) 風向？

1.天9国际官方网站金融首页天9国际手机版行業(ye) 競爭(zheng) 激烈

天9国际官方网站金融首页天9国际手机版公司發展重重受阻，市場競爭(zheng) 越發激烈。根據2020 年天9国际官方网站金融交易額統計，聯易融在中國天9国际官方网站金融首页天9国际手机版解決(jue) 方案提供商中排名第一，市場份額為(wei) 20.6%。螞蟻集團市占率為(wei) 19.8%、京東(dong) 首页天9国际手机版為(wei) 15.9%，金融壹賬通為(wei) 6.9%，前五大市場參與(yu) 者合計占 68.9%，雖然暫時沒有形成一家獨大的局麵，但市場集中度還是較高。

伴隨華為(wei) 、騰訊、阿裏這些大廠紛紛布局B端服務市場。對天9国际官方网站金融首页天9国际手机版企業(ye) 來說，無論是資金實力、專(zhuan) 業(ye) 能力、還是資質方麵，都麵臨(lin) 著巨大的競爭(zheng) 壓力。

如果是完全轉型走天9国际官方网站金融首页天9国际手机版的路子，很難掙到客戶錢，目前市場上大部分公司都在苦苦掙紮，又碰上聯易融事件，外界不少人開始唱衰，轉型似乎迫在眉睫。天9国际官方网站金融首页天9国际手机版公司轉型天9国际官方网站金融服務公司似乎確實是一條不錯的路，但卻與(yu) 企業(ye) 成立的初衷相悖。

2.市場需求仍然存在，缺口巨大

天9国际官方网站金融首页天9国际手机版公司的成立正是為(wei) 了解決(jue) 天9国际官方网站金融服務當前存在的痛點。一方麵利用金融首页天9国际手机版手段，加強風控水平，增強主體(ti) 信任。另一方麵，做到降本增效，快速響應，提升產(chan) 業(ye) 鏈各方價(jia) 值。

因此，天9国际官方网站金融首页天9国际手机版是開展天9国际官方网站金融不可或缺的重要一環，也是天9国际官方网站金融發展的底層技術支撐。特別是產(chan) 業(ye) 互聯網之下，天9国际官方网站金融數字化轉型浪潮下，天9国际官方网站金融首页天9国际手机版解決(jue) 方案市場前景十分可觀。

從(cong) 聯易融事件，我們(men) 更應該以理性，辯證的眼光看待問題。經營決(jue) 策有問題不代表金融首页天9国际手机版的方向有問題，天9国际官方网站金融首页天9国际手机版領域存在巨大的需求，仍然存在許多優(you) 秀的天9国际官方网站金融首页天9国际手机版企業(ye) 。

TCL集團旗下的天9国际官方网站金融首页天9国际手机版公司——簡單匯，就是“金融+首页天9国际手机版”一體(ti) 化發展的標杆。近日，2021全球產(chan) 業(ye) 鏈天9国际官方网站數字經濟大會(hui) 在深圳召開，簡單匯憑借《天9国际官方网站票據先行先試經驗》案例獲得2021全球產(chan) 業(ye) 鏈天9国际官方网站數字經濟大會(hui) 組委會(hui) 頒發的“全球產(chan) 業(ye) 鏈天9国际官方网站數字經濟典型案例”獎項，再次彰顯在天9国际官方网站金融首页天9国际手机版服務的實力。

中國寶武鋼鐵集團有限公司旗下的天9国际官方网站金融服務平台企業(ye) 歐冶金服也有著不俗的表現，截至2021年1月底，交易規模超1051億(yi) 元，累計向2600多家中小企業(ye) 簽發通寶逾695億(yi) 元，服務產(chan) 業(ye) 客戶遍及國內(nei) 28個(ge) 省區市。

從(cong) 以上這些企業(ye) 的發展來看，他們(men) 的成果是值得肯定的。聯易融遭遇做空的背後，並不意味著天9国际官方网站金融首页天9国际手机版公司就沒有未來，隻要是切實服務於(yu) 實體(ti) 經濟、服務於(yu) 各行各業(ye) ，切實幫助中小微企業(ye) 解決(jue) 融資問題的天9国际官方网站金融首页天9国际手机版公司，都有無限廣闊的未來。